Индекс МосБиржи вчера вернулся к росту, завершив торги вблизи отметки 3230 пунктов. В фокусе внимания инвесторов были внутренние сектора. Продолжили взлетать акции девелоперов. На этот раз лидером стали бумаги Эталона, поднявшиеся вчера выше 100 руб. Таким образом, расписки компании достигли максимума с начала декабря 2021 года. Немного более скромную динамику показали акции ПИК и ЛСР, но они всё же значительно определили рынок.

Спросом также пользовались бумаги Ростелекома и МТС. В потребсекторе отметим акции X5 Group и Магнита. Вчера бумаги этих компаний установили новые годовые максимумы. Что касается финансового сектора, как мы и ожидали, публикация финансовой отчётности Сбербанка привела к снижению котировок акций банка. Несмотря на это, взгляд на акции позитивный, ждём появления сообщений в марте по выплате дивидендов. На 3% подскочили бумаги Банка Санкт-Петербург после сообщений о включении акций компании в основной индекс МосБиржи с 22 марта.

Среди акций экспортёров отметим небольшой рост «префов» Мечела, что вполне ожидаемо после столь сильного падения. Потеряли рост последних двух дней АЛРОСА на фоне публикации финансовой отчётности за 2023 год. Результаты работы во втором полугодии оказались слабыми.

Ожидаем, что сегодня индекс МосБиржи продолжит двигаться в диапазоне 3200-3250 пунктов. Считаем, что спрос будет сегментированным. Видя рост сегмента девелоперов, ждём догоняющего роста акций Самолёта. Предпочтение также отдаём бумагам Банка Санкт-Петербург и Инарктики.

Погашение выпуска ОФЗ не смогло усилить спрос на аукционах Минфина – Дмитрий Грицкевич, управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ

Факторов для роста котировок ОФЗ-ПД по-прежнему нет – инфляция начала демонстрировать тенденцию к росту, а спрос на аукционах ОФЗ несколько снизился. Так, на 26 февраля инфляция в годовом выражении ускорилась до 7,6% с 7,4% неделей ранее. Совокупный спрос на аукционах Минфина (размещался ОФЗ-ИН и 14-летний классический выпуск) составил 88 млрд руб. (размещено бумаг на 53 млрд руб.), тогда как с начала года стабильно составлял не менее 100 млрд руб.

Не смогло поддержать спрос и погашение вчера выпуска ОФЗ 26223 на 339 млрд руб. – инвесторы предпочли частично переложится в короткие бумаги, не увеличивая дюрацию портфелей. Так, за 2 дня доходность короткого годового выпуска снизилась на 11 б.п. – до 14,29% годовых. Доходности среднесрочных и длинных ОФЗ вчера изменились  разнонаправленно в пределе 1-2 б.п.

В целом, как минимум до середины весны не ждем появления сигналов по снижению инфляции и ослабления ДКП ЦБ – в ближайшие месяцы рекомендуем оставаться в корпоративных флоатерах.